本文摘要：“二八定律”又称“关键少数法则”，最重要的往往是那20%的少数。

“二八定律”又称“关键少数法则”，最重要的往往是那20%的少数。而在加密市场中，这种头部的“独占”效应更为显著。

根据CoinMarketCap 2月25日收录于的数据，目前，全球共计5146种加密货币，总市值多达2600亿美元，24小时名义交易量超过1669亿美元。其中，市值名列前10的加密货币的总市值和总日交易量占比都多达了85%。也就是说，约0.2%的加密货币就早已掌控了多达80%的市场份额。

在高度集中的市场中，从业者和投资者的目光总是追赶这些头部资产，而忽略数量更为可观的长尾资产。不少长尾资产因为下架交易所较少、交易量较低、流动性劣，深陷或甚至早已“丧生”。原本这是竞争市场的自然现象，但是，近期DeFi乐高套利事件揭露了低流动性资产的潜在风险，这使得新的检视较低流动性资产的现状成为必要。

超强5000种长尾资产只占到日交易量的2.08%根据CoinMarketCap的统计资料，2月25日，全球加密货币市场的总市值大约为2693.66亿美元，日交易额大约为1669.07亿美元。PAData统计资料了市值名列前500的加密货币当日的市值和交易量，结果显示，市值仅次于的比特币占到加密货币总市值的62.30%，交易量占到总交易量的26.08%。

如果将市值名列前30的加密货币视作头部资产，那么头部资产的市值占到总市值的比重超过了92.68%，交易量占到总交易量的币种则超过了95.17%。而且无论是市值占到比还是交易量占到比，随市值名列边际递增的趋势都较为显著。

市值排名第31至100的腰部资产的市值占到比仅为6.16%，交易量占到比仅为5.47%，较头部资产相距甚远，但较市值100名之后的长尾资产还领先不少。根据统计资料，市值名列100名之后的长尾资产的市值占到比约为4.59%，而交易量占到比仅为2.08%，这部分资产的数目超过5046种之众。

交易量小、流动性严重不足是这些长尾资产的主要问题，也是众包在网站Dead Coins判断代币“丧生”的主要原因之一，其他原因还包括网站废弃、没节点、社交网络暂停等，一般而言，如果代币交易量持续保持在极低的水平，那么网站废弃、节点复工等问题也不会陆续经常出现。中心化交易所40%的交易对日交易量严重不足1万美元中心化交易所中有多少长尾资产？这些长尾资产的交易量如何？PAData统计资料了Binance、Bitfinex、Coinbase、Huobi和Kraken这五家交易量较高的交易所当前的宏观资产流动性现状。

从流通的币种数量和交易对数量来看，Binance和Huobi的资产流通广度更大。Binance下架了194种代币，通车了637对交易对，Huobi下架了227种代币，通车了558对交易对。而Coinbase和Kraken下架的资产数量则要较少很多，两家交易所分别下架了25种资产和32种资产，通车了58对交易对和131个交易对。

更进一步统计资料后可以看见，在这些流通资产中，长尾资产实质上包含了交易所宏观流动性的主要方面。下架币种数量较多的Binance、Bitfinex和Huobi都流通着大量的长尾资产，三家交易所的长尾资产数量分别超过123种、109种和156种，占到比分别为63.40%、78.98%和68.72%。

总体而言，目前在中心化交易所中交易代币是十分便利的，因为交易所通车的交易对早已十分普遍，而且因为资产重合，投资者可以有余地挑选出交易所交易资产。Binance、Bitfinex、Coinbase、Huobi和Kraken这5家交易所下架的资产中共有30.14%的资产是重合的，下架的交易对中则享有23.10%是重合的。

从交易对的交易量来看，5家交易所1753对交易对中，40.53%的交易对日交易量都高于1万美元（不不含空值NULL），这些高于一万美元的交易对中，牵涉到长尾资产的交易对占到绝大多数。

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